【澳门新葡新京首页】基金业直面倾覆性变化!怎样应对?肆人公募大佬最新观点来了

  所以我们看到华夏基金有投资顾问的这部分客户,他们平均基金的持有年限可以达到三年。基金是必须要长期投资才能获得真实稳健的回报,我们希望用投资顾问这种真正以投资人视角,我们说由卖方代理向买方代理迁移,让投资人感觉到投资顾问是从他的角度出发,来为他的资产增值进行长期的规划,更容易让投资人能够克服波动对他心理产生的影响,真正让他能够长期持有,实现长期回报。所以这个是我们进行零售直销最核心的。

第三个是团队要稳定。汇添富的投资团队基本上都是自主培养的,能更好理解、认同和执行汇添富的投资理念,而且人员高度稳定。汇添富基金坚持每年从应届毕业生中遴选人才苗子加以培养,现在客户和市场都比较认可的基金经理大部分都是内部培养的。基金经理之间的关系也很好,在长期共同成长中形成了深厚的友谊,一个人可以走的很快,但是只有一群人才可以走的更远。

据李一梅介绍,截至2019年一季度,全球ETP数量和规模分别达到8430只和5.37万亿美元。

  优点:

  嘉宾:华夏基金总经理李一梅

江向阳:谢谢三位嘉宾,大家的看法高度一致,最大的坚守就是给客户带来回报、创造价值,真正为客户利益着想,把服务放在最前面。我们通过优化金融资源定价效率,提高自身的资产配置和资源配置能力,这也是作为资本市场的参与者,非常宝贵的经验。

中国ETF市场发展呈现四大趋势

  (2)券商网点

  李一梅:第一,刚才我说财富管理市场足够大,所以基金公司发展基金直销业务,大家没必要理解成基金公司是在分存量的客户。实际上,目前银行、保险、券商、基金、私募等是在不断做大广大投资者的理财需求、财富管理需求、资产配置需求。

3月21日,由中国基金报主办,证券时报、香山财富论坛联合主办的“第六届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛”在北京隆重举行。在主题为“资管业务发展变局与应对策略”的圆桌讨论上,博时基金总经理江向阳、汇添富基金董事长李文、华夏基金总经理李一梅、鹏扬基金总经理杨爱斌齐聚一堂,共议资管行业的变革与坚守。

相较于美国,我国ETF起步较晚。2004年12月,境内第一只ETF——华夏上证50ETF诞生。尽管我国ETF起步晚,但近年来展示了强劲的生命力,尤其是2019年以来,更成为最受投资者青睐的投资品之一。2018年,A股市场ETF规模增长超1400亿元,今年上半年又增加超1000亿元。

  买卖基金费用分为两类,一类是需要投资者直接负担的,会在交易的时候直接扣除,而另一部分属于基金运作费用,是在基金资产中列支,也就是说,你看到的基金净值是已经扣除了这部分费用的,不必由投资人直接支付。一般说来,从投资者购买基金到赎回为止,涉及的主要费用包括:

  2、我觉得投资像长跑,基金公司建立自己的核心能力和跟客户的信任关系上更加是一个长跑。

第二点是找到认同这个理念、在行动上面能执行这一理念的人。同时,基金公司还要创造好的机制,让这些人能够长期坚守,为投资者创造好的业绩。基金行业里面也有一些基金公司在留住人才方面起了非常好的表率作用。

李一梅补充道,A股市场和美国市场发展ETF的环境还是有差别的。在市场有效性方面,虽然我们的有效性在提升,但是和美国比还有差距;销售机制上,美国投顾模式发达,我们才刚刚起步;在制度红利方面,我们期待的养老税延等红利也正在路上。中国的ETF发展有巨大的发展潜力,基金公司可以合力做好投资者教育,有助于形成良好生态,有助于行业长期健康发展。

  直接负担的费用:

  8、对于财富管理和直销,我们的考核核心是你有多少客户的沉淀资金在华夏基金,怎么为这些客户更好的满意度,而不是特别激进的考核模式。

杨爱斌:基金行业发展21年,最应该坚守的还是创造价值,资产管理行业如果不能够给客户创造价值,事实上没有太多存在意义。我们可以简单回顾一下过去基金行业发展。第一个十年,就是1998年到2008年,那个十年我正好也在华夏基金工作,我记得那个时候老百姓买基金,就认为,华夏基金把握住了股票市场大牛市,在这一过程中给客户创造了最大的价值。

华夏基金总经理李一梅发表主题演讲时表示,指数投资并不佛系,它的精髓是将简单的事情做到极致。

  A.门槛高。各基金公司对直销渠道办理的最低投资限额都有一定限制,一般要求首次交易的单笔最低金额在10万元以上。所以,基金直销基本只针对高端个人客户及机构客户,普通老百姓很难享受到直销服务。

  新浪财经:您从市场老将升任为总经理,成为华夏基金第四位掌门人,也是首任女掌门人,外界有夸你也会对你有一些疑虑,如何应对这份责任与压力?

李文:这个题目出得有点大,前面万总已经做了非常系统的阐述,我也特别认同。我个人理解,从行业外部整体来看,一个是监管环境的变化,一个是竞争格局的变化。变化之中永远是机遇与挑战并存,我们要面向未来、着眼发展,要看到积极的一面。

李一梅表示,作为后来者,我们也拥有一定的“后发”的优势,虽然规模和产品数量与美国相比都还存在差距,但是这也意味着我们拥有更大的发展空间。

  优点:

  主持人:新浪财经编委郭金霞

事实上,最近行业里大家关注的一个问题是配置。我自己的一点体会是,近来行业有个大的热点,就是指数投资,我们公司也参与其中,全新升级了指数投资子品牌“指慧家”,目的是将优质指数一站式配齐,目前主要跟踪的分类有核心宽基、特色主题、海外、商品、大数据、债券等。去年开始,被动指数异军突起,ETF市场热闹非凡,2018年,ETF产品逆势增长,国内ETF总规模和增长速度都创出新高,投资者投资ETF的热情高涨,超乎了业内的想象。从2018年到2019年至今,依然热度不减,存量ETF规模不断刷新纪录,新发行产品进入市场的基金公司不断增多。一个市场参加的人越多,大家的积极性越高,这个市场越好。我们在座的公司里头,汇添富基金在指数基金方面是可圈可点的,请李文董事长跟大家分享一下。

首先,“全球化”和“多元化”。李一梅认为,指数基金产品发展要为资产配置服务,“资产配置+指数基金产品”的财富管理模式最终能够给投资人带来长期价值。因此,国内指数产品发展应该“全球化”、“多元化”——引入境外资产,比如近期挂牌上市的中日ETF互通项目,对内推出债券指数、商品期货指数等产品,为资产配置提供充足的弹药。同时,为了服务FOF和养老,配置型指数产品也是重要的发展方向。

  A.安全,可信任。

  3、美国经历了主动和被动之争, 我们其实没有这么分裂
任何一种投资方法, 核心都是运用合适的投资工具来为投资人提供长期的回报。

李一梅:我补充三点,华夏基金可以说是行业中的ETF长青者,我们当时投入了非常大的资源来发展指数投资。从推出境内首只ETF华夏上证50ETF算起,华夏基金在不断丰富被动投资工具这件事上,已经坚持了14年,今年是第15个年头。

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  买卖基金费用几何?

  像很多公募基金同行,虽然也同样觉得做这种直接与客户的沟通是非常重要的,战略高度也拔的很高,但是由于这个事情觉得千条万绪,短期效果也看不到,所以有点茫然。

第二个值得坚守的,是行业的持续创新。基金业21年的发展道路也是一条创新的道路,行业在制度上借鉴了西方的成熟模式,但是我们也在发展中不断结合实际情况走了中国基金业自己的特色之路。

无论是海外还是我国,近年来ETF产品和规模都迎来了飞速发展。为什么?李一梅认为,指数基金之父约翰·博格(John
Bogle)已经用他的投资理念给出了答案——简单就是力量。

  B.时间限制。银行办理基金业务只在周一至周五的9:00~15:00之间进行,这对于有些上班族来说意味着只能请假去银行,很不方便。

  李一梅:
投资像长跑,基金公司建立自己的核心能力和跟客户的信任关系上更加是一个长跑。所以我们坚持,不会给理财顾问提出非常高的比如说一年的新客户要卖多少基金,我们的考核核心是你有多少客户的沉淀资金在华夏基金,怎么为这些客户更好的满意度,所以我们不是特别激进的考核模式。我们这样的模式其实有利于整个理财经理团队的稳定,它的稳定其实就是说人和人之间的信任是需要时间的。我们希望这个时间和这种信任是一个长期的关系,这样的话才真正能够建立起理财顾问和我们客户之间长期的信任关系,这种信任关系我觉得是未来财富管理的一个核心基础。

事实上,指数投资在编制方法上也代表了基金公司在投资上的看法,也可以说是一种主动选择后的标准化产品。

作为国内管理规模率先突破千亿元的ETF管理人,华夏基金发行了境内首支ETF——华夏上证50ETF。李一梅认为,中国ETF市场发展将呈现四大趋势:

  A.费率低。采取直销费率,与代销渠道相比较低。

  所以其实华夏基金在这个方面,我们是希望能够抓住各种投资策略,所以虽然华夏基金一直以主动著称,我们在2004年底第一只发行了行业里的ETF产品,开了被动投资的先河。所以走到今天,我们觉得主动和被动之间的差别越来越没有那么明显,因为现在行业里又有很多推出Smart
Beta,华夏基金马上就要发行两只创业板的基金(注:截止发稿两只产品已经发行),一只叫创蓝筹,一只叫创成长,也就是我们在创业板里。通过这种Smart
Beta的策略,通过我们对主动基本面筛选标准,希望把创业板里面的蓝筹公司集合起来,把创业板里面真正有成长性的公司集合起来。

最后,被动投资顺应了资产配置大潮流,最近包括工行和其他很多银行都用指数投资作为资产配置和财富顾问管理的工具,有分析显示资产配置在超额收益中提供80%左右的贡献率,指数基金因为透明、高效、便捷的特性,更容易被选为资产配置的底层产品,这也是近期指数产品爆发性增长的另一个重要原因。

摄影:本报记者 车亮

  D.提供的服务专业性有限。

  华夏基金做财富管理与直销15年 虽起步早但还不够快

江向阳:谢谢李董事长的分享,杨爱斌总有没有补充?

跟美国相比,美国第一只共同基金诞生到第一只指数基金诞生,用了51年,我们只用了4年;从指数基金到ETF产品,美国用了13年,我们只用了2年。

  B.手续烦琐、效率低。

  当然后来因为华夏基金面对了很多非常好同事的分别,我觉得分别的时候也会情绪比较激动,但是每一个离开华夏的人其实还一直非常关心华夏基金的成长,他们的芳华也凝聚在了华夏基金。
所以我们觉得这一代又一代合作过的华夏人,我们觉得非常感谢他们,有了他们才有了华夏基金的今天。而且我们也希望能够集合大家这么多年在华夏基金积累的经验、文化,以及这种追求卓越的精神,能够一起把华夏基金做成每一个华夏人还会引以为傲的一个基金公司。(文/郭金霞
编辑/常福强)

中国基金报记者 张燕北 陆慧婧整理

2019年上半年吸金超千亿元

  缺点:

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李文:首先祝贺一梅总获奖。其实说来惭愧,汇添富被动投资的发展不像主动权益这么突出,但是我们确实一直在努力。

再次,科技赋能提升投资效率。最近几年AI正在以势不可挡的速度,从学术界渗透到产业界的各个角落,成为了传统行业变革求新、提高效益的有力工具。

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play 李一梅:把华夏基金打造成为“富达
贝莱德”的结合体

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编辑:叶松

  新浪财经:您刚才提到在华夏18年,相当于最美好的年华,真的是芳华给到了华夏,我其实特别好奇,因为我看您特别的温文尔雅,也非常爱笑。从业18年,你这么爱笑的人,有没有什么人或什么事让你伤心的哭的时候?

对于当前面临的困难,我觉得主要有以下几点,一是投资者教育还不够,投资者对于指数及ETF产品仍然缺乏认识和了解。二是除了少数几个宽基指数产品以外,国内市场ETF产品还普遍缺乏流动性。三是衍生工具的发展还不够充分,一定程度上限制了ETF投资策略和功能的实现。三是产品类型还不够丰富,商品类ETF、债券类ETF的发展还比较欠缺。

其次,将主动投资优势融入被动投资。随着指数投资的日益火热,市场上关于主动投资和被动投资谁未来将占据主导地位的争论也不断,但主动投资和被动投资没有必要划分特别严格的界限,被动投资中也可以融入主动投资的优秀思想。Smart
Beta策略让我们有机会把公募基金21年在主动投资领域积累的经验和优势,提炼成有效的规则和逻辑,将成熟的投资框架用指数语言进行表达,以满足投资者多层次的投资需求。

  投资人还可以到券商网点购买基金。目前,我国有63家证券公司具有基金代销资格。

  以下是问答实录:

第三个“变”就是基础工具的变化。养老目标基金是一个面向投资人提供的养老综合解决方案式工具,不是以前单一的基金产品,养老目标基金是基金公司为客户长期的养老规划打造的一款解决方案式的工具。

最后,满足不同投资者需求,提供整体解决方案。相比海外同行,我国ETF市场还有很大的发展空间。她举例说,贝莱德旗下的ishares具有庞大的产品数量,旗下ETF产品涵盖股票、债券、商品等等,覆盖全球主要资本市场,能够满足投资者对不同投资风格、行业、国家地区的需求。借助庞大的产品库,ishares能为客户提供定制服务,以丰富的产品线满足不同投资者的需求。未来,我国公募基金业也需要加大这方面的投入,不仅仅提供产品,还要能为客户提供各种解决方案。

  优点:

  与美国基金业发展道路相比,国内的好处就是说,美国经历了主动和被动之争,所以其实最开始还没有贝莱德的时候,其实美国是富达和先锋,是两面不同的旗帜,一个是被动做指数,一个是主动,就不做指数。那么我们其实没有这么分裂的来看待这个问题,我们觉得任何一种投资,它都是一种投资理念和投资方法,它的核心都是运用合适的投资工具来为投资人提供长期的回报。

第三是值得坚守的,是提升行业的专业能力。我们要持续打造我们的核心竞争力,包括公司治理的优化、管理能力的提升、人才团队的建设及公司文化的传承和创新等。

中国ETF发展前景广阔

  后端收费是指投资人先不交纳这笔认购/申购费用,而在办理基金赎回时与赎回费一起交纳。一般来说,后端收费设级差费率,也就是说,你持有基金时间越长,当赎回时你需要交纳的后端认购费率就越低。目前,很多基金公司规定持有5年以上这个费率会降至0,以鼓励投资人长期持有基金。所以,进行长期投资的投资者更适合选择后端收费模式。

  化压力为动力  和华夏互相拥有

李文:在江总和一梅总后面讲压力太大了,我就讲“四个新”吧。第一个“新”是新时代。当前,国家从战略高度对资本市场进行了新定位,资本市场的发展进入新时代。第二个“新”是新机遇,养老金投资、资本市场的双向开放、金融科技的蓬勃发展等都给行业带来巨大的发展新机遇。第三个“新”是新责任,要继续稳定地为客户创造回报,用心服务实体经济,并以服务国家发展为最高要求,为我们的社会发展、民生进步贡献力量。第四个“新”是新征程,投身到建设资本市场强国的事业中去,坚持强化我们的核心能力,坚持发挥我们的创新精神,打造世界一流的资产管理行业。

1993年,道富环球推出了美国第一只ETF。26年来,ETF飞速发展。据李一梅介绍,截至2019年一季度,全球ETP数量和规模分别达到8430只和5.37万亿美元。

  基金公司直销包括通过直销中心柜面交易和网上交易两种。其中,通过基金公司柜面交易通常对投资人首次认购、申购设置较高门槛,一般针对部分高端个人客户和机构客户。各基金公司的直销网点也较少。