打闹集团角逐力报告透露,传播媒介板块游戏行当毛利第生机勃勃

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在游戏业务占比超过30%的企业中,有8家企业商誉占净资产比重超过60%。商誉占净资产比重过高意味着企业对未来市场、政策等因素保持稳定的依赖性较强,同时,由于商誉在很大程度上包含了企业主观评判因素,这些因素是否合理投资商难以知晓,一旦出现不利因素,投资商极易成为风险转嫁的最终承担者。

新华社上海8月3日电
截至2019年7月31日,中国内地共有198家游戏企业上市,较2018年底增加3家。A股企业占比较去年有所下降,目前各个证券市场仍有10余家游戏企业排队上市。

伽马数据通过对目前年游戏业务收入超过 4 亿元且占其总营收大于 15%
的企业(共 39 家,以下统称 ” 主要上市游戏企业 “)分析发现,2018
年主要上市游戏企业收入增长率为 11.2%,较 2017
年有所下降,但仍高于游戏市场的整体收入增长率,上市游戏企业仍是中国游戏产业发展的主要推动力。

第五个领域是女性游戏。中国男性和女性游戏用户比例已较为接近,但从目前市场来看女性游戏市场仍有进一步开拓空间。阅文集团副总裁张威称,“女性贡献了游戏市场22%,阅文平台上有6个女性平台在生产不同的女性向故事作品,古代言情、现代言情、女性悬疑爱情等等都在提供游戏素材。”女性游戏消费呈现出多样化,在战术竞技、动作角色扮演、休闲类等不同品类均具备大量女性用户基础;但除了恋爱养成、换装等少数游戏品类外,其他品类对于女性游戏用户的付费挖掘还不够深入,特定于女性用户的产品也具备更大的市场空间。叠纸网络、乐元素、玩友时代等游戏企业在这一领域具备机会。

2008年至今新增上市游戏企业超过130家,其中2010年至2014年为游戏企业上市高峰期,八成以上游戏企业通过A股上市。

报告称,这八家竞争力企业在游戏市场中占据主体地位,其收入占据中国游戏市场的近八成;从净利率分布情况来看,竞争力企业收入平均净利率超过主要上市企业平均水平
5.3%。

2018年主要上市游戏企业中亏损企业为7家,较2017年增加4家;与2017年相比,2018年主要上市游戏企业利润率也大幅下降,企业整体盈利情况有所下降。在亏损的7家企业中,除了游戏收入下降的因素外,造成利润下降的原因还包括,第一,部分企业出现大幅商誉减值,如聚力文化因为商誉减值导致亏损;第二,买量市场竞争加剧,提升了买量成本,降低了部分企业的利润率,进而拉低了主要上市游戏企业整体的净利润率。

2018年主要上市游戏企业收入增长率为11.2%,较2017年有所下降,但仍高于游戏市场整体收入增长率,上市游戏企业仍是中国游戏产业发展主要推动力。

报告显示,收入 20
亿以上游戏企业和亏损企业均增加,游戏企业的两极分化进一步加剧。据统计,2018
年收入 20
亿元以上的企业数量有所增加,且其中有半数增长率超过主要上市游戏企业整体的增长率,这说明高收入企业在以更快的速度占领市场。而
2018 年主要上市游戏企业中亏损企业为 7 家,较 2017 年增加 4 家;与 2017
年相比,2018
年主要上市游戏企业利润率也大幅下降,企业整体盈利情况有所下降。

从2018年主要上市游戏企业游戏收入增长率分布来看,绝大多数上市游戏企业增长率高于市场平均水平,但企业间差异化较为明显。2018年收入20亿元以上的企业数量有所增加,且其中有半数增长率超过主要上市游戏企业整体的增长率。

但随着游戏企业业绩不稳定、商誉风险升高等负面因素增多,近年来A股资本市场对游戏企业准入门槛提升,监管与审查更为严格。即使如此,2018年上市游戏企业仍达到12家,更多游戏企业通过港股与美股上市,这说明优质游戏企业仍具备较高上市机会。

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报告指出,中国游戏企业有望在五个领域得到突破。

从2018年主要上市游戏企业游戏收入增长率分布来看,绝大多数上市游戏企业增长率高于市场平均水平,但企业间差异化较为明显。2018年收入20亿元以上的企业数量有所增加。与此同时,2018年主要上市游戏企业中亏损企业为7家,较2017年增加4家。

报告称,部分游戏企业对于核心的单款产品具备较强依赖性,单款产品占据其游戏总收入超过五成,这就导致如果核心产品流水下滑,企业业绩会直接受到影响,企业抵御外部风险能力较弱。在
2018 年游戏业务收入占比超过总营收 30% 的上市企业中,有 14.0%
的企业单款产品收入超过总营收的 50%。

数据各异

根据对A股上市企业的统计,2018年整体传媒产业发展欠佳,各个分行业在一定程度上受商誉减值影响,净利润增速均大幅下降。但游戏板块毛利率仍位列第一且较2017年小幅提升,这也表明游戏板块仍具有较强盈利能力。

随着政策紧缩、监管趋严,企业违规行为的数量呈上升趋势,仅 2019
年上半年的数量就等同于 2018 年全年。其中信息披露违规占比最多,达
59.4%,其次是股票交易违规,占比
18.8%。企业违规行为还包括程序不规范、未在规定的时间内回复证监会其他函件、违规募集资金等多种类型。

毛利率位列第一

这是记者从日前在上海举行的“中国游戏资本峰会暨2019中国上市/准上市游戏企业竞争力调查报告发布会”上获得的消息。据伽马数据发布的相关报告显示,2019年上半年,中国游戏市场实际销售收入1163.1亿元。

而在 2018 年全球游戏业务收入 TOP25 企业中,中国企业共有 4
家。从收入分布上看,中国占比
26%,与日本相同;从数量分别上来看,中国与日本、美国都存在一定差距。报告分析称,目前,中国是全球最大的游戏市场,但中国企业在全球游戏收入
TOP25 中只有 4
个,数量较少,因此,国内中游企业亟需发力,提升自己在全球游戏市场中的竞争力。

根据对A股上市企业的统计,2018年整体传媒产业发展欠佳,各个分行业在一定程度上受商誉减值的影响,净利润增速均大幅下降。但游戏板块毛利率仍位列第一且较去年小幅提升,表明游戏板块仍具有较强的盈利能力。