“财政和经济观望:美国国家公债收益率猛降折射市镇担心升温”‘.slice, content: ‘”u003Cpu003E来源:新华网u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E中新网Washington五月2日电 财政和经济阅览:美利坚国债收益率猛降折射市集忧郁升温u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美利坚国债收益率历来被视为重大的基准利率和资金财产商场风向标,受这两日白金汉宫进级经济贸易吓唬以致美国联邦储备系统降息意愿不比商场预期影响,投资人避险情感高涨,美国国债收益率鲜明下跌,长长期国债报酬率倒挂加深,折射出资本市集对花旗国经济前程的忧患。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E近期,10年期美国国债收益率连续跌破2%和1.9%三个关口,2日跌落到1.86%相邻,为二〇一五年10月以来最低点。作为古板避险资金财产,10年期美利坚国债收益率火速颠仆反映了基金市集生硬的避灾殃意况绪。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美中国奥林匹克足球队安达集团集镇剖析师Edward·Moya以为,美利坚联邦合众国政坛的关税压迫加快了期货收益率回降。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E更令投资人担忧的是,近些日子10年期美国国债报酬率与半年期美利坚国债收益率之间的反差飞快强盛。长时间国债收益率日常低于长时间国家公债收益率,而长时间报酬率高于长时间收益率的分外现象被叫作收益率曲线“倒挂”,并被视为经济将要走入退化的预先警示时限信号。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美利坚同同盟者Duke大学金融学助教Campbell·Harvey称,从上世纪60年间到现在,收益率曲线倒挂在猜度经济退化方面一贯是牢靠的,“它从未传递错误的复信号”。 他还表示,报酬率曲线“关乎未来”,反映市镇对以后的预料。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美利坚合作国丹佛教徒联谊会邦储备银行的历史数据体现,10年期和三个月期美国国家公债收益率曾于一九八八年四月起来现出倒挂,次年二月美利坚合众国经济进来衰老;2001年1月尾步产出倒挂,次年5月走入衰老;二零零五年1月上马现出倒挂,次年十四月进来衰老。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E瑞银满世界能源管理固定收入战术师Leslie·法尔科尼奥在承担传播媒介访问时表示,国家公债收益率曲线长日子倒挂可能打击银行发放贷款积极性,招致信用贷款收紧并推高借贷资金,那将损害公司盈利并拖累经济成长。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E面临股票(stock卡塔尔(قطر‎市集传递的预先警示复信号,资本市镇再度寄望于美国联邦储备系统更为宽松的货币政策。深入分析职员感到,美国联邦储备系统货币政策能够消除国家公债报酬率曲线倒挂的不利势态,美国联邦储备系统动向对市镇信心至关心注重要。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美联储方今降息22个基本点后重申那并不意味降息周期开启,但如今市镇投资人口普查及揣测美国联邦储备系统就要8月货币政策例会降息。公州商交所的新星预测呈现,商场以为美国联邦储备系统二零一两年八月再也降息二十多个主导的可能率超越百分之九十。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E近期United States颁发的生龙活虎部分经济数据未有预期,更让投资人信心困难重重。国民西敏寺银企政策高管John·布里Gus代表,商场意气风发度不相信“一切都会好起来”。他意味着,由于新型公布的美利哥创立业指数弱于预期,更让商场以为不管怎么样美国联邦储备系统都会降息。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美利坚同盟国权威行当研讨机构供应管理组织最新发布的多寡呈现,United States2月ISM成立业购买贩卖董事长人指数暴跌到二〇一五年四月来讲最低水平51.2。有市镇职员感到,U.S.创立业正在缓慢,那多亏应该压低利率的缘由。u003Cu002Fpu003E”‘.slice, groupId: ‘6720839840859947528

近日,美国长期和短期国债收益率再度出现倒挂,3个月期美国国债收益率一度高于10年期美国国债收益率。该指标具有风向标作用,如果上述趋势持续的话,则预示着美国“经济底”即将出现,随后不久即将陷入衰退,金融市场也可能随之波动。

由于美国与贸易伙伴的贸易摩擦有增无减,加之近期部分数据不佳,市场避险情绪加剧,导致美债收益率持续下行甚至出现长期和短期国债收益率倒挂。分析人士认为,债市表现显示出投资者信心不稳,预警美国经济衰退风险,增加美联储降息概率。

“u003Cpu003E来源:新华社u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E新华社华盛顿8月2日电
财经观察:美债收益率大跌折射市场忧虑升温u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美国国债收益率历来被视为重要的基准利率和资本市场风向标,受近期白宫升级经贸威胁以及美联储降息意愿不及市场预期影响,投资者避险情绪高涨,美国国债收益率显著下跌,长短期国债收益率倒挂加深,折射出资本市场对美国经济前景的忧虑。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E近日,10年期美国国债收益率连续跌破2%和1.9%两个关口,2日跌至1.86%附近,为2016年11月以来最低点。作为传统避险资产,10年期美国国债收益率迅速下跌反映了资本市场强烈的避险情绪。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美国奥安达公司市场分析师爱德华·莫亚认为,美国政府的关税威胁加速了债券收益率下跌。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E更令投资者担心的是,近期10年期美债收益率与3个月期美债收益率之间的差距迅速扩大。短期国债收益率通常低于长期国债收益率,而短期收益率高于长期收益率的反常现象被称为收益率曲线“倒挂”,并被视为经济即将步入衰退的预警信号。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美国杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维称,从上世纪60年代至今,收益率曲线倒挂在预测经济衰退方面一直是可靠的,“它从未传递错误的信号”。
他还表示,收益率曲线“关乎未来”,反映市场对未来的预期。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美国圣路易斯联邦储备银行的历史数据显示,10年期和3个月期美债收益率曾于1989年5月开始出现倒挂,次年7月美国经济进入衰退;2000年7月开始出现倒挂,次年5月进入衰退;2006年7月开始出现倒挂,次年11月进入衰退。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E瑞银全球财富管理固定收益策略师莱斯利·法尔科尼奥在接受媒体采访时表示,国债收益率曲线长时间倒挂可能打击银行放贷积极性,导致信贷收紧并推高借贷成本,这将侵蚀企业利润并拖累经济成长。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E面对债券市场传递的预警信号,资本市场再度寄望于美联储更为宽松的货币政策。分析人士认为,美联储货币政策能够缓解国债收益率曲线倒挂的不利态势,美联储动向对市场信心至关重要。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美联储日前降息25个基点后强调这并不意味着降息周期开启,但当前市场投资者普遍预计美联储将在9月货币政策例会降息。芝加哥商品交易所的最新预测显示,市场认为美联储今年9月再次降息25个基点的概率超过九成。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E近期美国发布的部分经济数据不及预期,更让投资者信心雪上加霜。国民西敏寺银行集团策略主管约翰·布里格斯表示,市场已经不相信“一切都会好起来”。他表示,由于最新公布的美国制造业指数弱于预期,更让市场认为无论如何美联储都会降息。u003Cu002Fpu003Eu003Cpu003E美国权威行业研究机构供应管理协会最新发布的数据显示,美国7月ISM制造业采购经理人指数下滑至2016年8月以来最低水平51.2。有市场人士认为,美国制造业正在放缓,这正是应该压低利率的原因。u003Cu002Fpu003E”‘.slice,
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新华社华盛顿6月3日电财经观察:美债收益率“跌跌不休”预警经济风险

从历史数据看,美国历史上出现过四次类似的长短期国债收益率较明显倒挂情况,而美国经济平均在倒挂信号释放后的311天后陷入衰退。例如,1989年、2000年、2006年均发生过收益率倒挂,而1990年、2001年和2008年美国经济均陷入了衰退之中。

避险情绪加剧

新华社记者杨承霖 许缘

从目前来看,美国一些经济数据仍表现较好,似乎还未出现更多衰退迹象。例如,美国商务部近日公布的数据显示,美国今年第一季度实际国内生产总值年化增长初值数据为3.2%,创下2018年第三季度以来最高水平,高于市场预期的2.3%。

受经贸摩擦升级等因素影响,投资者纷纷将资金从风险较高的股市撤出,购入风险相对较低的美国国债,导致美债价格上涨、收益率走低。3日,10年期美债收益率已跌至2.07%附近,接近2017年9月以来最低水平。

由于美国与贸易伙伴的贸易摩擦有增无减,加之近期部分数据不佳,市场避险情绪加剧,导致美债收益率持续下行甚至出现长期和短期国债收益率倒挂。分析人士认为,债市表现显示出投资者信心不稳,预警美国经济衰退风险,增加美联储降息概率。

但不可否认的是,美国去年出现的经济快速增长趋势已面临众多障碍。如果未来各项数据表现疲软,不排除“风向标魔咒”再度应验。

强烈的避险情绪还冲高了其他避险资产价格。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价3日比前一交易日上涨16.8美元,收于每盎司1327.9美元,涨幅为1.28%。

避险情绪加剧

美联储态度是美国经济发展的一面重要“镜子”。在去年多数时间,市场人士还在为今年美联储将加息3次还是4次而争论,但从今年2月份开始,市场预计美联储今年不仅不会加息,甚至可能降息。随后美联储也在例行货币政策会议或者高层表态中证实了今年加息概率不大。

因投资者避险意愿强烈,部分投资机构预计未来美债收益率将继续走低。法国兴业银行利率策略负责人苏巴德拉·拉贾帕认为,由于长期不确定性的存在和对避险资产的需求,10年期美债收益率有可能跌至2%。国民西敏寺银行集团市场公司预计10年期美债收益率今年底将降至1.85%,摩根大通预计将降至1.75%。

受经贸摩擦升级等因素影响,投资者纷纷将资金从风险较高的股市撤出,购入风险相对较低的美国国债,导致美债价格上涨、收益率走低。3日,10年期美债收益率已跌至2.07%附近,接近2017年9月以来最低水平。

说到底,美联储认为美国经济并未强到能够应付一年3到4次加息的强劲程度,因此目前静观其变、维持货币政策不变是最佳的选择。数据编制机构Markit于5月26日发布的最新数据显示,美国5月制造业采购经理人指数为50.6,创下2009年9月以来新低,5月服务业PMI指数也降至50.9,远低于市场预期的53.6,并且创下2016年2月以来新低。该数据成为美国长短期国债收益率倒挂的直接导火索,市场对美国经济的担忧情绪被推向了一个小高潮。

更令投资者担忧的是,3个月期美债收益率持续超过10年期美债收益率的现象至今仍未消除。这种短期国债收益率高于长期国债的反常现象被称为收益率曲线倒挂,被部分投资者视为美国经济即将步入衰退的预警信号。

强烈的避险情绪还冲高了其他避险资产价格。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价3日比前一交易日上涨16.8美元,收于每盎司1327.9美元,涨幅为1.28%。