【澳门新葡新京首页】下八个月来39家商铺旗下开销正受益 易方达发力

  易方达消费行业基金经理刘芳洁在二季报中表示,二季度该基金努力寻找在不确定的经济环境中明确受益于社会和经济转型方向(比如品牌消费升级、劳动力拐点等等)以及具有广阔成长空间的行业和企业,目前家纺和生猪养殖是寄予较高预期的行业,期待在相关行业的投资能够获得显著超越市场的绝对收益。展望三季度,通胀高企和经济增速放缓依然将成为资本市场的焦点。消费行业仍将显著受益于中国经济的结构转型,适度的通胀甚至可能提升某些消费企业的利润增速,因此在目前的估值水平下,部分消费类股票已经出现了获得较好绝对回报的机会。

  本报记者 李涛

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  上投新兴动力、华宝新兴产业、中邮新兴产业,上半年主动型股基前三均带着“新兴产业”的名字。而新兴产业股票恰好也是今年多数基金经理掘金的富矿,股基超额收益的主要来源。沪综指、深成指上半年大跌,但创业板指数上半年涨幅却达到41.72%,就连股基半程冠军上投新兴动力也没能赶上创业板指数涨幅。

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  相应的,今年各QDII基金在基于宏观判断出发的行业选择上也出现较大差异,这导致基金业绩分化比较明显。记者对比基金一季报发现,前4个月收益达6%以上的QDII基金多数在行业上重点配置了工业、能源、原材料,地区上重点配置了香港、美国等;收益在3%以下的基金多数在行业配置上更加偏重于配置金融、消费,地区多集中在香港。

  《每日经济新闻》记者发现,一部分基金在反弹中成为了急行军,净值涨幅靠前。如工银瑞信系基金、易方达系基金等在这一波反弹中表现相对较好,而一些基金却表现不佳,尚未跑赢大盘。中小盘基金成为了这一波反弹领头羊。

  随着今年以来新兴产业个股飙涨,成长股与蓝筹股的估值差距也不断拉大,基金对于下半年的市场风格也存在较大分歧,既有看好低价蓝筹股的投资价值的,也有继续追捧成长股的。但在经济转型的大背景下,不少基金经理认为,下半年以及未来几年优质成长股仍将是投资主线。

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  对比两只基金的净值表现可以发现,两只基金均属于跟随市场净值大跌,反弹行情中净值涨幅又乏力的基金。

  海通证券高级分析师王广国认为,2013年上半年基金风格成为主导基金业绩的主要因素,成长风格基金持续较好的原因主要有两个:一是市场风格契合经济转型,有业绩和预期支撑。2013年上半年盈利预期较差的偏周期行业持续弱势,而信息技术、消费电子、传媒等板块未来盈利确定,新兴产业主题板块符合经济转型打开想象空间。二是弃“大”投“小”,成长板块流动性充裕。投资者抛售银行、地产、煤炭等大市值板块,买入成长股集中的创业板板块,也使得中小市值板块局部流动性泛滥,上半年大幅上涨。

  从下半年以来的基金表现来看,易方达系净值上升非常明显,根据天相数据,其今年以来的权益类整体业绩排名已上升到第23名,其强劲势头还在延续。值得注意的是,今年易方达旗下行业基金大放异彩。银河证券8月12日周报显示,于3月底完成建仓的易方达消费行业基金今年以来净值增长率达2.75%,排在同类标准股票型基金第二名;于7月底完成建仓的易方达医疗保健行业基金今年以来净值增长率达2.4%。

  另外,消费主题行业基金同样享受了这一波反弹。易方达消费行业前期跌幅较小,在偏股型基金中位居前15名,净值跌幅为4.97%。在这一波上涨中,该基金净值涨幅超过10%,成为了表现较为出色的基金。

  6月股市大跌触发了不少成长股调整,一些持股集中度较高的基金净值遭遇重挫。金牛理财网数据显示,华南某基金截至5月底排名第三,但在6月的调整中净值重挫了29.84%,排名迅速下滑至第126位。排名下降较多的前10只基金在今年前5个月业绩尚可,但6月市场暴跌,金融、能源、地产等行业领跌,轻择时或未及时降低仓位、变换风格的基金排名骤降。2013年一季报显示,排名下降较多的10只基金平均仓位超过86%,部分重仓股6月跌幅严重,拖累了业绩。

  从易方达已发行的消费、医药、资源三只行业基金和一只黄金主题基金来看,均选准了今年热点行业,在国际经济形势仍不明朗和中国经济结构转型的大背景下,这些防御性行业短期具有结构性机会、长期投资前景良好,因此为市场所追捧。易方达基于对中国宏观经济环境变化的深刻理解和对企业价值的深入发掘,在行业判断和个股选择上都发挥出老牌选股公司的强大实力。

  展望2011年二季度的市场,海富通海外股票QDII基金经理杨铭表示:二季度发达国家和新兴市场国家将同时保持较快的经济增长动力和面临上升的通胀压力,在投资上应继续深入挖掘受益于全球经济增长、中国内需拉动和经济转型、两岸三地经济加速融合的行业和公司。

  《每日经济新闻》记者统计发现,广发聚瑞、易方达消费行业、嘉实优质企业、华夏大盘、华夏策略均是这一类型选手。

  同时考虑到下半年经济存在下行风险,且年初以来基建投资持续维持在高位,当经济失速时政府运用财政支出对冲经济可能性较大,因此基建支出相关板块也值得关注。

  下半年以来A股先涨后跌,市场变化剧烈,基金排名也经历了又一轮洗牌,一些提前作了精准布局的公司整体业绩上升明显。天相数据显示,下半年以来截至8月12日,有39家公司保持了正收益;前十大公司中,易方达和广发在此区间表现最突出,权益类整体业绩分别为2.90%和3.26%,在60家公司中分别排第6名和第4名。(可比基金选取3月31日前成立、已基本完成建仓的基金。)同期上证综指跌6.12
%,沪深300指数跌5.54%。

  受益于今年以来国际金价的大幅上涨,国内首只黄金基金诺安全球黄金基金截至4月29日,今年以来累计净值增长率已经达到10.74%,在所有QDII基金产品里面排第一,成为今年最赚钱的QDII基金,并且是目前唯一一只今年以来累计净值增长率超过10%的QDII。

  在净值反弹的中小盘基金中,工银瑞信中小盘成长、光大保德信中小盘等最具典型性。记者统计发现,在上一波大跌的(4月19日~6月19日)两个月的时间,上述两只基金净值分别下跌12.45%和16.32%,而在随后的反弹中,两只基金净值分别上涨11.93%和12.91%。另外一些跟踪中小盘股的指数型基金同样收益不菲。

  6月A股暴跌,给基金上半年业绩带来了较大冲击。海通证券数据显示,6月所有股票型基金(包括指数型基金)平均净值增长率重挫10.69%,使得上半年平均净值增长率仅剩0.64%。但相对于沪指上半年13.97%的跌幅,基金主动管理能力出色。上半年主动型股基的平均净值增长率为5.66%,在纳入统计的326只主动型股基中,有近七成股基取得了正回报,97%的股基跑赢了沪指。其中,上投新兴动力以41.55%的净值增长率取得2013年主动型股基的半程冠军,排名第二位的华宝新兴产业净值增长率为33.26%。上投新兴动力基金经理杜猛在6月下旬举行的“建设银行基金服务万里行·中证金牛会”上表示,下半年乃至未来几年均看好成长股,包括智慧城市、传媒娱乐、生物制药、电子等。

  从基金二季报来看,消费、医药、资源也是易方达系的重仓板块,今年以来和7月中旬调整以来都比较抗跌,一些细分板块和成长性公司还表现出不错的收益。

  “在通胀背景下,拥有定价权的上游行业相比下游行业具有明显优势,因此年初较大幅度减持了消费、医药等下游行业,重点增持了化工、原材料、能源板块。”专家分析认为,今年应对韩国地区具有竞争力的行业配置较多。

  而对于信诚中小盘今年净值的表现,业内人士分析认为,首先是大跌之时中小盘个股纷纷遭遇深度调整,拖累了信诚中小盘的净值表现。而根据德圣基金研究中心的仓位监测数据显示,近期反弹前,信诚中小盘大幅减仓,比例为5.44%,这也就意味着信诚中小盘再次错失这一波上涨行情。

  □本报记者 郑洞宇

  今年前4月QDII基金整体表现超过A股同类基金。银河证券最新统计数据显示,截至4月29日,QDII基金今年以来平均收益率为3.28%,而A股标准股票型基金今年以来平均收益率为-5.41%。

  记者了解到,华夏基金日前向基金客户发布的二季度运作回顾报告显示,面对紧缩政策的局面,不少偏股基金积极进行调仓,多只基金青睐成长股。记者了解到,王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略两只基金在二季度保持较高股票仓位,显得很乐观;二季度则减持了防御性股票,增加了成长性股票的配置。

  成长风格基金领风骚

  点评:这是在4月以来一波大跌中抗跌,近期又领涨的一只基金。

  大成基金[微博]首席投资官兼股票投资部总监曹雄飞认为,在市场调整之后,依然看好转型方向的新兴产业和医疗消费板块。从A股与美日指数行业市值比较,A股传统行业的市值占比明显高于美国和日本股票市场,而新兴技术与服务业相关的行业占比则显著低于美国和日本股票市场,新兴技术(软件、电子、通信)、消费服务、医疗保健和传媒行业等值得重点关注。

  广发聚瑞(270021)

  今年6月A股呈现单边下跌走势,上证综指与深证成指分别下跌13.97%与14.3%。受此影响,股票型类基金今年以来的收益也大幅回调。截至6月28日,金牛理财网数据显示,可比的535只股混型基金今年以来净值平均涨幅为5.07%,较5月底14.75%的平均收益有了大幅缩水。

  成立时间:2010年8月

  下半年看好新兴产业