欧中央银行月尾停QE Euro偏软

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瑞士法郎兑欧元周四小幅走强,显示出瑞士对欧洲央行政策的依赖。此前瑞士央行下调了通胀预期。凯投宏观经济学家戴维-奥克斯利(David
Oxley)表示:“他们受制于欧洲央行的举措。”许多分析师预计瑞士央行今明两年将维持利率不变。

英国央行发现,脱欧的不确定性正在严重打击企业的投资热情,数据显示无序脱欧可能使得企业“名义投资”规模下滑6-14%,机械、建筑等行业受到的影响尤为明显。央行代理人报告显示,80%的受访企业表示已为“无协议脱欧”做好准备,1月该统计数据为50%。大部分企业认为,在“硬脱欧”的情况下,产出、就业和投资将显着疲软。

不过,量宽政策被市场轰利用欧元区北部的成员国资金拯救南欧国家,助长区内的疑欧政党冒起,挑战主流政治。

  原标题:挪威央行行长OLSEN重申近期利率很可能维持不变

危险在于,这些宽松的货币政策可能助长房地产和其他资产市场的不稳定泡沫。它们也可能让银行没有足够的弹药来应对下一次经济衰退。

英国央行周四公布利率决议,货币政策委员会以9-0全票通过的方式决定维持政策利率0.75%不变。预计英国第一季度经济增速为0.3%,较12月预估上调0.1个百分点。

欧央行亦发表最新预测,下调一九年通胀预测,由原本估计1.7%降至1.6%,经济增长预测则由1.8%降至1.7%。

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欧洲许多央行的政策利率为负,这种状况可能至少会持续到2020年

对于降息,瓦吉尤持谨慎态度,他表示央行将采取宽松的宏观货币政策来推动国内需求和经济增长,而低通胀意味着政策制定者可以有更大的政策选择空间。印尼2月份CPI增速放缓至2.57%,创2009年11月以来新低,接近央行设定的2.5%至4.5%目标区间的下限。

此外,当局强化政策前瞻指引,除继续承诺维持目前利率最少到一九年夏天之外,并且宣布把到期债券回笼资金再投资的时限,将超越恢复加息的日期。

  挪威央行行长OLSEN重申近期利率很可能维持不变

周三,美国联邦储备委员会将主要政策利率维持在2.25%至2.5%之间,并暗示今年不太可能加息。2018年末,美联储官员们曾表示,他们预计今年会有一到三次加息。

随着通胀水平逐步回归正轨,菲律宾央行周四宣布维持隔夜逆回购利率4.75%不变,今年通胀预期被下调至3%,风险平衡可控。受比索贬值影响,去年菲律宾通胀率,长时间高于央行设定的2-4%区间,并一度创出6.7%的近十年高点。

欧洲央行周四议息之后,一如市场预期正式确认本月底结束量化宽松(QE)计划,同时维持基准利率于零、边际贷款利率及存款利率分别于0.25厘及负0.4厘不变。

  经济发展状况与9月水平持平

挪威央行则相反,将政策利率上调0.25个百分点至1%,并暗示今年将进一步加息。挪威对石油生产的依赖使其有别于其他欧洲国家,因为较高的油价为其经济提供了邻国无法获得的刺激。在做出这一决定后,冰岛克朗兑欧元上涨了约1%。

英国央行:未来加息降息皆有可能

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这就是为什么美联储和欧洲央行的决定对那些不使用美元或欧元的国家很重要:瑞士和其他靠近欧元区但不属于欧元区的国家的进出口大部分依赖欧元区。这使得经济增长和通货膨胀高度依赖于汇率。央行的刺激措施往往会削弱一个国家的汇率,因此,当像两周前欧洲央行那样接受宽松货币政策时,它往往会压低欧元兑瑞士法郎等其他欧洲货币的汇率。由于欧洲央行规模如此之大,瑞士和其他国家对此几乎无能为力。

高盛和摩根士丹利此前预计,印尼央行今年将下调利率。受美联储加息预期,经常帐户赤字高企等因素影响,印尼盾去年累计下跌5.7%,一度跌至近十年低点,印尼央行累计加息七次,并通过推出NDF合约暂时稳住了汇率。但两家机构这些问题依然没有完全解决,2018年印尼经常帐户赤字已经达到3%,创近四年新高,近期国际油价持续走高及外贸形势不佳,令东南亚最大经济体腹背受敌。

曾担任爱尔兰央行副行长的EFG Bank首席经济师Stefan
Gerlach形容,欧央行量宽在经济上取得成功,但政治上则近乎灾难。花旗环球首席经济师Catherine
Mann则担心,欧央行退市过程会造成市场震荡。